2025 年 7 月 17 日，德克萨斯州奥斯汀市一家 7-11 便利店里展示的可乐饮料。
布兰登·贝尔 |盖蒂图片社
在经济衰退担忧、政府关门和关税不确定性的背景下，消费者的支出日益分化。
富裕的美国人正在发挥他们的购买力，而低收入的美国人则开始收缩——通常被描述为“K 型”经济。周五的消费者价格指数报告进一步揭示了该国大部分地区面临的压力。
衡量一系列商品和服务价格变化的消费者物价指数报告被推迟 由于政府关门，原定于九天前发布。报告结果低于预期，环比增长0.3%。这使得年通胀率达到 3%，并预示着美联储下周可能降息。
CPI 报告的一部分还有助于确定社会保障管理局的生活成本调整该机构周五表示，2026 年这一数字将为 2.8%。
中低收入消费者因食品杂货和天然气等日常必需品成本上涨而受到的打击最为严重。与此同时，富裕的投资者也受益了 来自股市反弹和房价上涨。近期数据 从 摩根大通的 生活成本调查发现，收入阶层是美国人对当前经济状况持有不同看法的一个重要因素。
这是分歧开始出现的地方：
食品和饮料
可口可乐， 通常被视为消费者财务健康状况的风向标，但其业务却存在差异。
首席执行官詹姆斯·昆西 (James Quincey) 表示，Topo Chico 苏打水和 Fairlife 蛋白奶昔等更受高收入消费者欢迎的价格较高的产品正在推动公司的销售增长 周二，CNBC 的“Squawk on the Street”节目。
与此同时，可口可乐发现，迎合低收入消费者寻求优惠的一元店和面向富裕消费者的高端商店（如快餐休闲餐厅和游乐园）的需求都在增加。
麦当劳 首席执行官克里斯·肯普钦斯基 (Chris Kempczinski) 表示 9 月初，CNBC 的“Squawk Box”节目表示，汉堡连锁店扩大其超值菜单是为了应对分裂的消费者格局，或者他所说的“两级经济”。
尽管肯普钦斯基表示，该公司看到高收入消费者表现良好，但中低收入食客的情况却“不同”。
他上个月表示：“低收入消费者的客流量下降了两位数，这是因为人们要么选择不吃饭……要么选择在家吃饭。”
类似的动态正在上演 奇波特尔首席财务官 Adam Rymer 表示。
“某些消费者群体，尤其是低收入群体，现在正感受到压力。这是我们在考虑未来价格时必须考虑到的问题，”赖默告诉路透社 七月。
周五，宝洁公司表示，该公司正在看到 消费者的购物行为呈 K 型，富裕的购物者从俱乐部零售商那里购买更大包装的商品，而低收入的购物者则在返回商店之前耗尽了食品储藏室的库存。
“消费环境不是很好，但很稳定，”首席财务官安德烈·舒尔滕在接受记者采访时表示。
汽车和机票
上个月新车平均价格超过 根据考克斯汽车公司的凯利蓝皮书，有史以来第一次达到 50,000 美元。
创纪录的定价出现之际，汽车贷款违约和收回的情况正在上升，特别是对于那些 FICO 分数低于 620 的汽车贷款。
考克斯汽车公司(Cox Automotive)执行分析师艾琳·基廷(Erin Keating)上周在一份声明中表示，“当今的汽车市场是由富裕家庭推动的，他们可以获得资本、良好的贷款利率，并支撑着高端市场。”
尽管航空公司多年来一直在试点优质机票，但近几个月来，高价机票的势头有所增强。
达美航空 说 本月早些时候，其高端产品的收入预计明年将超过经济舱，首席执行官埃德·巴斯蒂安(Ed Bastian)表示，他没有看到更宽敞、更昂贵的座位有任何放缓的迹象。
款待
尽管如此，尽管有“K型”经济的迹象，但一些人认为这种情况不会持续下去。
希尔顿 首席执行官克里斯托弗·纳塞塔 (Christopher Nassetta) 告诉 CNBC 上个月他看到了分歧，但他预计这种模式不会持续太久，部分原因是他认为通货膨胀和利率正在下降。
纳塞塔说：“我自己的信念是，当我们展望第四季度，特别是明年时，我们将看到这些动态发生非常大的转变，这意味着，我认为这种分歧不会继续存在。” “这并不是说我认为高端市场会变得更糟或更糟糕，我只是认为中低端市场将会上升。”
周三，该连锁酒店报告称，希尔顿欢朋酒店和希尔顿惠庭套房酒店等平价品牌的收入下降。
与此同时，纳塞塔在财报电话会议上告诉投资者，豪华产品的收入表现非常出色，仍然是希尔顿未来发展的重点。
— CNBC 的 Amelia Lucas、Michael Wayland、Alex Harring、Luke Fountain 和 Leslie Josephs 对本报告做出了贡献。
