人工智能泡沫即将破灭，但这不会是人工智能的终结

在人工智能上花费的数千亿美元似乎已经吹大了全球金融泡沫，而现在该泡沫即将破裂，使公司和投资者面临着持有巨额债务的风险，而当前人工智能服务带来的微薄收入无法偿还这些债务。但这对于支撑这场金融狂热的技术的未来意味着什么呢？

最近几周，国际货币基金组织发出了关于潜在人工智能泡沫的警告英国央行，美国最大银行行长，甚至 OpenAI 老板 Sam Altman。大卫·埃哲顿 (David Edgerton) 表示：“这不仅仅是股市泡沫，也是投资泡沫，也是公共政策泡沫。” 在伦敦国王学院。

主要人工智能公司之间的一些交易的循环性质也引起了人们的关注。例如，Nvidia 生产的 GPU 芯片为人工智能热潮提供动力，最近向 OpenAI 投资了高达 1000 亿美元，使得该公司可以建造一个充满英伟达自己芯片的新数据中心。 OpenAI 也同意了一项协议，最终可能会获得 Nvidia 竞争对手芯片制造商 AMD 10% 的股份。

当你意识到人工智能泡沫破裂的规模时，对人工智能泡沫破灭的担忧也会得到极大缓解：根据摩根士丹利财富管理公司的数据，每年至少有 4000 亿美元用于数据中心。尽管美国 GDP 增长了 3.8% 哈佛大学的贾森·弗曼 (Jason Furman) 估计，如果将数据中心从今年第二季度的计算中剔除，整个上半年的增长率几乎不会达到 0.1%。

卡尔-本尼迪克特·弗雷 牛津大学的教授表示，这种活跃的交易在科技史上并不罕见——事实上，如果全球经济能够以恰好满足需求的速度投资新技术的基础设施，那将是不寻常的。 “过度建设是很常见的：铁路繁荣也发生了同样的事情，互联网泡沫也发生了同样的事情，”他说。

问题是人工智能泡沫的后果是否只会损害相关公司，或者可能产生更广泛的影响。弗雷指出，许多这些极其昂贵的数据中心实际上是在“资产负债表外”建造的。这涉及创建由外部投资者或银行支持的新公司，这些公司建立并拥有资产，承担风险和潜在回报。

因此，我们对谁面临这种风险知之甚少。一个数据中心可能由十几位科技亿万富翁提供资金，也可能是商业银行——如果它们的损失足够大，那么银行业危机可能会给整个经济带来冲击波。 “这并不是说金融危机迫在眉睫，而是说它有点不透明。当事情不透明时，通常会存在一些风险，”弗雷说。

本杰明·阿罗德 剑桥大学的教授表示，泄露的信息是利润与公司估值的比率，这表明公众舆论与企业实际带来的资金有多么脱节。他说，这些数字对于当今的科技公司来说是一个危险信号。

“上一次出现如此低点是在 25 年前，如果你还记得的话，25 年前我们经历了互联网泡沫，”阿罗德说。 “有可能进展顺利，但我不会把钱押在上面。”

詹姆斯·奇克特 英国华威大学的教授认为，人工智能行业正在走向调整，这可能意味着许多公司的终结，但他表示，这肯定不是技术本身的终结。 “重要的是不要将这一点与技术存在缺陷或即将消失的想法相混淆，”波斯基特说。 “人工智能可能会崩溃，但这并不意味着我们不会拥有人工智能。”

波斯基特说，正如众多铁路公司在经济萧条后的整合给我们留下了铁路网络，而科技公司在互联网泡沫破灭中的倒闭给我们留下了广泛的光纤网络的遗产一样，我们将留下有用的技术。

对于消费者来说，人工智能泡沫的破裂可能意味着选择减少，可能需要支付更多费用，更新速度可能会变慢。它可能迫使我们面对这样一个现实：使用 GPT-5 这样极其昂贵的工具来编写电子邮件就像使用大锤敲开坚果一样，而使用它的真正成本此前已被疯狂的人工智能军备竞赛所掩盖。 “目前，有很多免费午餐，但在某些时候这些公司必须盈利，”波斯基特说。